【地缘】美伊战争第33天：美方宣布4月6日停战期到期，霍尔木兹海峡新规4月1日起正式生效，伊朗扣押违规油轮权力提升；谈判与军事压力并行，局势高度不确定。
【原油】OPEC+自4月1日起每日增产20.6万桶正式落地；布伦特原油107.8美元/桶（-0.37%），WTI 102.5美元（+0.6%）；黄金3月31日突破4640美元历史新高，现4502美元/盎司附近震荡。
【A股】3月31日收盘：沪指3891.86（-0.80%），深成指13478.06（-1.81%），创业板3184.95（-2.70%），全市场成交额约20100亿，情绪偏弱；4月1日迎来二季度开局，关注外资流向。
【核心动态】
4月6日"停战期到期"成最大关注焦点：美国国防部长宣称若伊朗不接受谈判条件将于4月7日恢复全面轰炸行动，伊朗最高领袖哈梅内伊表示"绝不接受主权让步"。
霍尔木兹海峡新规4月1日生效：伊朗海军宣布对未获许可进入特定区域的非伊朗船只有权检查和扣押，全球约30%原油运输经此海峡，油轮保险费率飙升至历史高位。
美军B-21隐身轰炸机在阿曼湾区域执行震慑巡逻，第五舰队战斗群同步部署；以色列宣布加入对伊朗核设施的联合监控行动。
需求侧：印度4月炼油商采购季启动，亚洲需求韧性较强；欧洲能源库存偏低，采购积极性维持。
风险溢价：霍尔木兹新规+美伊4月6日节点，地缘溢价维持在每桶约8-10美元区间，是当前油价的