【地缘】美伊战争第33天：美方宣布4月6日停战期到期，霍尔木兹海峡新规4月1日起正式生效，伊朗扣押违规油轮权力提升；谈判与军事压力并行，局势高度不确定。
【原油】OPEC+自4月1日起每日增产20.6万桶正式落地；布伦特原油107.8美元/桶（-0.37%），WTI 102.5美元（+0.6%）；黄金3月31日突破4640美元历史新高，现4502美元/盎司附近震荡。
【A股】3月31日收盘：沪指3891.86（-0.80%），深成指13478.06（-1.81%），创业板3184.95（-2.70%），全市场成交额约20100亿，情绪偏弱；4月1日迎来二季度开局，关注外资流向。
需求侧：印度4月炼油商采购季启动，亚洲需求韧性较强；欧洲能源库存偏低，采购积极性维持。
风险溢价：霍尔木兹新规+美伊4月6日节点，地缘溢价维持在每桶约8-10美元区间，是当前油价的核心支撑。
技术面：布伦特原油在105-112美元区间震荡，105美元为强支撑，112美元为前高阻力；若4月6日无重大突破，预计维持震荡格局。
国内低轨卫星互联网"千帆星座"：一期卫星组网完成，二期招标方案已向航天单位下发；中国卫通、中国卫星等运营商受益于商业化加速。
军工板块：歼-35A二批生产合同据悉已签署，航空工业集团旗下供应商订单景气向上；无人机反制系统需求随地缘局势升温持续扩张。
A股关注：航天彩虹(002389)、中国