价格行情：布伦特原油3月29日涨至115.85美元/桶（+2.91%），月内累计+49.02%，年同比+54.94%；3月30日报约108.20美元/桶（-6.64%），10天停打预期令油价短期承压；WTI原油月内+42%，短期区间震荡预期明确；黄金3月27日约4,495美元/盎司（月内-15.55%，同比+45.74%）。
短期压制因素：特朗普宣布10天停打期（至4月6日），停打期内能源设施打击暂停，市场预期供应中断有所缓解；美国EIA库存数据显示上周库存增加，部分抑制即期需求；技术面布伦特回落至108-115区间为关键支撑区。
结构性支撑：霍尔木兹海峡封锁影响每日约2000万桶通道，供应缺口800-1100万桶/日难以短期弥合；伊朗能源设施受损修复周期3-6个月，即使停打期内可部分启动，伊朗产能恢复率预计不超50%；沙特约150万桶/日额外产能已基本释放，OPEC+弹性有限。
需求侧：亚太主要经济体（中、日、韩、印）持续强化沙特/伊拉克替代采购，LNG价格同步高位；巴斯夫化工第五次提价（胺类+30%）传导全食品链/工业链，全球PPI/CPI面临上行压力。