价格行情：WTI原油3月27日收报96.793美元/桶（+2.35%），月内累计涨幅42.05%，年同比+45.88%；布伦特原油3月27日约114.81美元/桶（+6.30%），月内涨幅约47.68%，年同比+57.79%；黄金3月27日约4,495美元/盎司（+2.63%），但月内下跌15.55%（避险资金阶段性转向原油）。
短期影响：特朗普宣布暂停打击伊朗能源设施10天（至4月6日），油价面临短期回调压力，市场需重新评估停打效果；EIA最新数据显示美国上周原油库存大幅增加，也对油价形成一定压制；但若10天期满停火仍无进展，油价将快速反弹。
核心供应缺口：霍尔木兹海峡封锁影响每日约2000万桶原油通道，全球供应缺口仍达800-1100万桶/日；伊朗能源设施受损短期难以修复，3-6个月内伊朗产能恢复率预计不超过50%；全球OPEC+非伊朗成员产能弹性有限（沙特约150万桶/日额外产能已基本释放）。
需求侧：中国、日本、韩国、印度等亚太主要经济体强化替代供应采购（沙特、伊拉克等），LNG价格同步走高；巴斯夫化工第五次提价（胺类化学品涨30%）全面涨价传导，全球PPI/CPI面临上行压力；航运绕道成本持续高企。